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161 days ago
本报记者独家获悉,铁道部有意将所属北京局、上海局及济南局京沪线资产打包上市。上述三个铁路局的资产规模达3000亿元,且主要分布在京沪线上。 为这项有史以来最大的铁路系统融资意向做准备,本报记者获悉,6月上旬,发改委基础产业 司携相关司局一行落脚济南丽天大酒店后,旋即开始对济南铁路局纳入京沪线打包上市进行前期调研。 发改委综合运输所吴文化副所长也向本报记者证实,京沪线准备打包上市的消息。 目前,总投资高达2200亿的京沪高铁正在建设中。但此次京沪线资产打包上市并不包括京沪高铁这项铁路系统最优质的资产。铁路系统人士告诉本报记者,因为京沪高铁还未建成运营,此时打包进去并不划算。 现有京沪铁路也一直是铁道部最为优质的资产。2008年1月,铁道部长刘志军就曾表示,要积极探索运用铁路优质存量资产改制上市,以存量换增量,实现资本市场速效的新突破。 将京沪铁路打包上市,是铁道部投融资改革的历史性突破,也是铁道部化解建设资金来源问题的新举措,而一旦京沪铁路成为一家公众公司 ,也将带来中国铁路系统体制改革的新课题。 上市路线图: 两个选择方案的背后 作为打包上市的先期工作——清产核资已经开始。 本报记者获悉,济南铁路局所属包括电务段在内的一些基层站段的财务部门已经开始着手进行清产核资,铁路内部人士称,此举即为将来分家做准备。按照国资委《国有企业清产核资工作规程》的相关要求,清产核资为国有企业上市前的第一步工作,之后还将聘请中介机构审核。 清产核资的同时,京沪线上市的两个方案已经着手考量。 发改委综合运输所副所长吴文化告诉本报记者,铁道部拟将京沪线上市曾有两个方案。一个是将京沪高铁单独上市。但该方案一个致命缺陷是,京沪高铁是在建工程,虽然将来盈利预期比较稳定,但不符合拟上市公司上市前三年必须盈利的要求。 第二个方案便是先将既有的京沪线打包上市,融资后吸收在建的京沪高铁资产。这一方案的好处是,既满足了拟上市公司的所需条件,而将来的上市公司也不存在与铁道部的同业竞争关系。 吴文化透露,京沪高铁建设实际上不缺钱,每年固定的8％－10%的回报率吸引了诸多投资机构,但铁路总体建设缺钱,尤其是西部地区的铁路建设主要依靠政府投入。 ...
169 days ago
尽管上证指数仍然维持上升趋势，但是那些大盘蓝筹股权重不那么大的指数已经表现出了疲态，深综指开始减速，而中小板指数更是接连超过两个月踌躇不前。这对于市场来讲，尽管并不能作为趋势改变的证据，但却可以说明现在推动趋势的力量已经开始弱化。 更加值得关注的是台股加权指数的掉头向下。由于两岸紧密的经济关系和类似的股市文化，台股的弱势也是一记警钟。 上升趋势是还没有被扭转，但是，一些预警信号已经开始出现了。 -- ◆以智慧投資◆
188 days ago
最近新能源似乎是一个很热门的话题，一方面来自于经济繁荣末期的大宗商品泡沫对人们的启发，另一方面来自于奥巴马领头的各国政府的助推。 记得过去我曾经说过，真正有前途的新能源不是那些便宜一点的能源，而是那些哪怕更贵一点，但是却能够满足人们更高要求的能源：从畜力到机动、从柴火到煤炭、从煤炭到石油、从蒸汽机到内燃机、从内燃机到涡轮机，无一不是由昂贵但是性能却更优越的能源来代替过去的廉价能源。因此，单纯的低价替代能源并不会有很值得看好的前景。现在那些希望制造便宜一点的汽油的做法，也许就如同在 100 年前试图制造一种便宜一点的煤炭一样，几乎注定只能成为历史中很容易被忽略的插曲。 当然，在过去的历史中，我们从来没有面临过像现在一样沉重的资源和环境压力。地球上几乎没有不被人类开采的资源，也没有不被人类活动改变的土地和海域，因此除了更强大的性能之外，新的能源业必须至少不给自然环境带来更大的压力。 为了进一步讨论本人对于新能源体系的设想，我们必须至少将新能源划为两个大体系：固定系和移动系。固定系的能源系统主要还是一个发电、输变电和用电三部分组成的体系。在可预见的将来，还很难有一种其他的能量形式能够取代电的地位。而移动系的能源系统需要在固定端生产能源、运输能源、储存能源然后向移动端补充能源；而移动端则需要在可以不断补充能源的基础上，储存能源，并且将能源转化为动力。移动系需要继续依赖液体燃料，理由后面再叙述。 对于固定系来讲，输变电和用电部分其实不需要做出本质上的改变，他们只需要通过不断改进来提高效率，来减少能源的消耗。各种电器事实上都在逐渐的改进其能耗。例如当液晶面板代替 CRT 显像管的时候，电视机和电脑显示器就能大大减少耗电量，同时提供更好的显示效果。比较有革命性的改进在照明系统。传统的白炽灯泡依靠高温来发光，是一种效率很低的照明方式：更多的能量显然被消耗在了发热而不是发光上。而荧光灯因为重金属污染，也并不是一种好的解决方案。目前我们技术可行的就主要是 LED 。 LED 照明现在普及的主要障碍就是成本，然而不用怀疑，作为一种电子产品，成本的下降会相当迅速。 输变电的主要演进方向应该是更高的输电电压和更高效率的电压转换。 最值得一说的是发电。 ...
190 days ago
前传： 上周四晚上，我们已经通过小样本对大盘进行了一次分析，市场的现状是：中小市值股票正在陆续进入筑顶阶段，而大市值股票正在陆续启动。大市值股票将逐渐成为上涨主力是很多投资者预期的，但是其市值巨大，资金是否足够是一个疑问。 周末消息确认IPO即将开闸，但是今天市场低后收高，其实也符合逻辑：真相信一个正常的股市可以一直不发行股票，这种思维是扭曲的。因此，IPO重启是意料之中的事情，低开只是一种情绪化的行为。 市场尽管有一些不好的征兆，不过短期依然还是向上的。而为了IPO大业，管理层估计会有要求做多的暗示，如同3000点保卫战中的“谁砸盘谁找监管”一样。当时未能守住，是因为大势向下，无力扭转。但目前在市场暂且还能维持勉强强势的情况下，有政策的助力，市场哪怕虚假繁荣，也会维持一段时间。当然，在这背后，小股票该出货走人，就不会一直陪着玩。很多小票已经走出了大势已去的走势，相信大盘后面再热闹，也不会有多大起色了。这种差异对比399101和399300可以发现。 对于后面，延续上周四开始的观点，优先回避涨幅巨大的小市值票，尤其是那些已经大势已去的。大市值的股票可以逐一关注，有不少还正在逐渐脱离底部。券商股可能会重新被热炒，虽然07年的风光已经很难重现，创投也还可以继续炒作，不过一旦创业板真的开板，恐怕会有点难看的。 最后，这些策略都纯属投机，及时撤退是很重要的。 -- ◆以智慧投資◆
196 days ago
一不小心，股市的涨幅居然已经接近60%了。去年底回顾1929年金融危机中美国股市巨大的反弹幅度，还觉得不可思议，现在看来，越是大熊市，也许反弹起来越有一种狂欢的味道。 十分抱歉，本轮反弹本人确实没什么作为。 大规模财政刺激之后的沉重负债、信贷开闸放水之后的不良贷款上升还有居民过早大量消费之后家庭财富的消耗，这些都将成为这一轮狂欢之后我们需要面对的问题。而在股市上，大多数企业在前景还不容乐观的时候，股价就已经被炒出了新的泡沫，一旦再次破灭，杀伤力不弱于2008年的下跌。 目前，市场还能够沿着陡峭的上升趋势线继续爬升——直接融资还没有实现，制造泡沫的动机也就还不会消失。这种时候，只有走势图可以告诉你，何时该离开，如果一定要坚持到不得不离开的时候…… -- ◆以智慧投資◆
